Нобелевская премия по экономике 2026 года присуждена американским учёным Роберту Э. Холлу и Майклу Вудфорду за исследования, позволившие существенно усовершенствовать методы борьбы с экономическими кризисами, инфляцией и безработицей. Как объявила Шведская королевская академия наук, лауреаты удостоены награды «за микроэкономические основы макроэкономической стабилизации».
Часть вторая — финал.
Вудфорд показал, что центральные банки могут воздействовать на экономическую активность прежде всего через управление процентными ставками. Снижение ставок стимулирует потребление и инвестиции, тогда как повышение помогает ограничивать спрос и инфляционное давление. При этом принципиальное значение имеет соотношение установленной ставки с нейтральным уровнем, при котором денежно-кредитная политика не стимулирует и не сдерживает экономику.
Другим важным элементом модели стало объяснение того, почему цены не всегда быстро реагируют на изменение экономических условий. Предприятия несут издержки при пересмотре цен и поэтому учитывают не только текущие обстоятельства, но и собственные ожидания относительно будущих расходов, спроса и действий конкурентов.
Вудфорд использовал понятие разрыва выпуска — разницы между фактическим объёмом производства и его естественным уровнем, соответствующим равновесию спроса и предложения при гибких ценах. Этот показатель позволяет оценивать инфляционное давление и выбирать меры экономической стабилизации.
Предложенная модель оказалась особенно полезной при анализе так называемых шоков предложения, возникающих, например, вследствие резкого подорожания энергоносителей, нарушения международных цепочек поставок или сокращения производственных возможностей экономики. Подобные события способны одновременно вызывать рост цен, снижение производства и увеличение безработицы.
Исследования Вудфорда помогли объяснить, почему в таких обстоятельствах дополнительные меры стимулирования спроса могут усилить инфляцию, а более жёсткая денежно-кредитная политика иногда оказывается необходимой даже на фоне экономического спада.
Лауреаты продемонстрировали и важность доверия к центральным банкам. Ожидания населения и бизнеса относительно будущих процентных ставок и инфляции непосредственно влияют на текущие экономические решения. Поэтому последовательность политики регуляторов, прозрачность принимаемых решений и понятное объяснение дальнейших действий становятся самостоятельными инструментами стабилизации экономики.
Председатель Нобелевского комитета по экономическим наукам Джон Хасслер подчеркнул, что исследования лауреатов создали прочную теоретическую основу моделей, применяемых сегодня центральными банками и правительствами по всему миру. Благодаря этим разработкам экономическая политика получила более эффективные инструменты реагирования на энергетические кризисы, изменения потребительского спроса и другие потрясения.
Роберт Э. Холл родился в 1943 году в Пало-Альто, штат Калифорния. В 1967 году получил докторскую степень в Массачусетском технологическом институте. В настоящее время является профессором Стэнфордского университета.
Майкл Вудфорд родился в 1955 году в Чикопи, штат Массачусетс. В 1983 году защитил докторскую диссертацию в Массачусетском технологическом институте. Работает профессором Колумбийского университета в Нью-Йорке.
Размер премии Шведского государственного банка по экономическим наукам памяти Альфреда Нобеля в 2026 году составляет 12 млн шведских крон. Денежное вознаграждение будет поровну разделено между двумя лауреатами.
